详细信息

　　1、本次非公开发行股票相关事项已经本公司 2016 年 2 月 19 日召开的第三

　　届董事会第七次会议、2016 年 3 月 18 日召开的 2015 年度股东大会审议通过，

　　公司董事会根据公司 2015 年度股东大会审议通过的《关于提请公司股东大会授

　　权董事会全权办理本次非公开发行股票相关事宜的议案》的授权，于 2016 年 7

　　月 22 日召开第三届董事会第十三次临时会议审议通过了调整公司本次非公开发

　　行的募集资金用途和总额及发行股份数量的相关议案，并根据公司 2015 年度现

　　公司董事会根据公司 2015 年度股东大会审议通过的《关于提请公司股东大

　　会授权董事会全权办理本次非公开发行股票相关事宜的议案》的授权，于 2016

　　年 8 月 17 日召开第三届董事会第十五次临时会议审议通过了调整公司本次非公

　　公司董事会经过慎重考虑，根据公司 2015 年度股东大会审议通过的《关于

　　2016 年 9 月 6 日召开第三届董事会第十六次临时会议审议通过，尚待中国证监

　　票的董事会决议公告日，即 2016 年 2 月 20 日。发行价格不低于定价基准日前二

　　十个交易日股票交易均价（定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日

　　前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日前 20 个交易日股票交易总量）的 90%，

　　股东每 10 股派发现金红利人民币 0.20 元（含税）。公司于 2016 年 5 月 10 日披

　　露了《关于 2015 年年度权益分派实施公告》，此次权益分派股权登记日为 2016

　　鉴于公司 2015 年度利润分配方案已于 2016 年 5 月 17 日实施完毕，本次非

　　公开发行价格将按以下办法作调整：假设调整前发行价格为 P0，每股送股或转

　　增股本数为 N，每股派息/现金分红为 D，调整后发行价格为 P1，则：派息/现金

　　4、本次非公开发行股票数量拟不超过 11,766 万股。在上述范围内，最终发

　　股东回报规划（2012-2014 年）的议案》，修改《公司章程》的利润分配政策条款。

　　根据中国证监会《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》（证监会公

　　款。根据上述法规的要求，公司于 2014 年 8 月 20 日召开的 2014 年第二次临时

　　2014-2016 年股东回报规划。公司于 2016 年 2 月 23 日召开的第三届董事会第八

　　回报规划（2016-2018 年）>

　　的议案》，进一步完善了《公司章程》的利润分配政

　　策条款，并制定了公司 2016-2018 年股东回报规划。相关情况请参见本预案“第

　　一、本次发行后公司业务及资产、公司章程、股东结构、高级管理人员结构、业务收

　　三、公司与控股股东及关联人之间业务关系、管理关系、关联交易和同业竞争等变化

　　四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控千亿体育登录入口官网股股东及其关联人占用的情形，

　　三、公司董事、高级管理人员以及控股股东、实际控制人出具的相关承诺 ................. 46

　　诺基亚通信 指 的通讯设备部门于 2007 年合并而成，诺基亚公司和西门

　　阿尔卡特朗讯 指 讯解决方案供应商，2015 年 12 月，诺基亚公司股东大会

　　器、散热器等通信设备铝合金结构件。2011年，为实现产业链垂直整合，提升盈

　　面具有较强的竞争力；（ii）由于铝合金结构件等部件由公司自主制造，实现了

　　垂直整合，较竞争对手具有成本优势；（iii）由于公司亦是诺基亚通信、阿尔卡

　　的过滤及隔离起着至关重要的作用。2010年10月，国务院发布《国务院关于加快

　　略，并在财政、税收、信贷、资本市场融资等多个方面给予大力支持，力争2015

　　年战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重达到8%左右，2020年达到15%

　　左右。2013年2月，工业和信息化部及国家发展和改革委员会发布的《信息产业

　　发展规划》提出，加强3G网络纵深覆盖，支持具有自主知识产权的TD-SCDMA

　　及TD-LTE产业链发展，开展TD-LTE研发、产业化和试点应用，组织实施TD-LTE

　　件、测试仪器等产品技术攻关和产业化。2015年5月，国务院发布《中国制造2025》，

　　结构件产能处于满负荷状态；（ii）滤波器等移动通信射频器件为定制产品，各

　　好地满足产品的生产需求；（iii）铝合金结构件加工和滤波器等移动通信射频器

　　因此，本项目不仅对滤波器等移动通信射频器件装配、调试和检测工序进行扩产，

　　2011 年 6 月，国家发改委、科技部、工信部、商务部、国家知识产权局联

　　合发布的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2011 年度）》将“镁、

　　工艺。其中，公司自主研发的新型压铸工艺不仅能有效降低成本、加快生产速度，

　　全面掌握的技术工艺，使公司能根据客户不同产品的需求，提供相应的解决方案，

　　满足三星电子、联想、惠普、LG、OPPO、魅族等战略客户的订单需求，并为进

　　的90%（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票

　　交易总金额/定价基准日前20个交易日股票交易总量），即发行价格不低于9.54

　　股东每 10 股派发现金红利人民币 0.20 元（含税）。公司于 2016 年 5 月 10 日披

　　露了《关于 2015 年年度权益分派实施公告》，此次权益分派股权登记日为 2016

　　鉴于公司 2015 年度利润分配方案已于 2016 年 5 月 17 日实施完毕，本次非

　　公开发行价格将按以下办法作调整：假设调整前发行价格为 P0，每股送股或转

　　增股本数为 N，每股派息/现金分红为 D，调整后发行价格为 P1，则：派息/现金

　　本次非公开发行股票数量拟不超过11,766万股。在上述范围内，最终发行数

　　本次发行拟募集资金不超过112,016.23万元，募集资金扣除发行费用后将用

　　于新建年产移动通信射频器件115万套生产项目、新建年产智能互联设备精密结

　　注：新建年产移动通信射频器件 115 万套生产项目和新建年产智能互联设备精密结构件 470 万件生产

　　本次发行前，截至本预案公告之日，孙洁晓先生持有本公司43.83%的股权，

　　其配偶袁静女士持有本公司4.77%的股权，孙洁晓先生为本公司实际控制人。本

　　次非公开发行完成后，按本次发行数量的上限11,766万股计算，孙洁晓先生将持

　　有本公司39.26%的股权，袁静女士将持有本公司4.28%的股权，孙洁晓先生仍为

　　本次非公开发行股票事项已经公司2016年2月19日召开的第三届董事会第七

　　次会议、2016年3月18日召开的2015年度股东大会审议通过，公司董事会根据公

　　司2015年度股东大会审议通过的《关于提请公司股东大会授权董事会全权办理本

　　次非公开发行股票相关事宜的议案》的授权，于2016年7月22日召开第三届董事

　　发行股份数量的议案，并根据公司2015年度现金分红实施情况对本次非公开发行

　　底价进行了调整。公司董事会根据公司2015年度股东大会审议通过的《关于提请

　　权，于2016年8月17日召开第三届董事会第十五次临时会议审议通过了调整公司

　　本次发行拟募集资金不超过112,016.23万元，募集资金扣除发行费用后将用

　　注：新建年产移动通信射频器件 115 万套生产项目和新建年产智能互联设备精密结构件 470 万件生产

　　产品115万套/年的生产能力，其中TD-LTE滤波器系列产品38万套、FDD-LTE滤

　　波器系列产品38万套、GSM滤波器系列产品22万套、CDMA滤波器系列产品17

　　配、调试和检测厂房55,000平方米，新置压铸机、CNC加工中心、空压机等铝合

　　金结构件生产设备以及自动化组装生产线、SMT自动化生产线、矢网分析仪和大

　　接基站天线与基站收发信号设备的射频传输线，仅能传输信号，而不能处理信号。

　　月发布的《衡量信息社会发展报告（2015年）》，国际电信联盟估计，全球移动

　　户数已从2010年的8亿增长至2015年的约35亿，相当于全球范围内47.2%的普及

　　使用出现大幅增长，移动数据流量持续膨胀。根据爱立信于2015年6月发布的《移

　　动业报告》，爱立信预计2020年智能手机用户数将在当前的基础上增长超过1倍，

　　达到61亿，届时全球70%的人口将使用智能手机。持续快速增长的智能手机应用

　　将推动全球移动数据流量加速增长，爱立信预计2020年全球智能手机数据流量将

　　在当前的基础上增长10倍，届时全球80%的移动数据流量将来自智能手机。 2在

　　据服务，作为现有移动通信标准的共同演进路径，LTE因具有高速率、低延时和

　　网络以来，主要发达国家均已展开LTE网络的部署，亚太、拉美等新兴市场正成

　　为4G网络部署的主要增量区域。根据GSA的统计，截至2015年10月，全球已有

　　442家移动通信运营商在147个国家推出商用LTE服务；有692家移动通信运营商

　　在181个国家投资建设LTE网络，其中有657家移动通信运营商作出承诺在177个

　　国家部署LTE网络，35家移动通信运营商在另外4个国家进行LTE技术试验、研

　　究等活动。3根据爱立信的研究，2014年末LTE网络覆盖了全球人口约40%，预计

　　LTE用户终端方面，目前支持LTE网络的终端款型已经较为丰富，使得LTE

　　在全球的大规模商用具备客观条件，根据GSA的统计，截至2015年11月，共有339

　　5G网络方面，国际电信联盟在2015年6月完成了5G愿景研究，并将IMT-2020

　　作为5G唯一的官方候选名称，为全球5G标准化工作奠定了重要基础。2015年10

　　月，中欧美日韩5G推进组织签署了多方谅解备忘录，为全球统一的5G标准奠定

　　了良好基础。国际电信联盟将在2016年2月启动5G候选技术评估方法研究，预计

　　在2017年10月份启动5G候选提案征集，到2020年底完成5G技术规范。6

　　年12月4日，工业和信息化部向我国三家移动通信运营商中国移动、中国电信和

　　中国联通信颁发“LTE/第四代数字蜂窝移动通信业务（TD-LTE）”经营许可。

　　2015年2月27日，工业和信息化部向中国电信和中国联通颁发“LTE/第四代

　　数字蜂窝移动通信业务（LTE FDD）”经营许可。随着LTE FDD牌照的发放，

　　业务。2015年5月，国务院发布了《关于加快高速宽带网络建设推进网络提速降

　　费的指导意见》，要求加快推进第四代移动通信（4G）网络建设，并提出2015

　　年网络建设投资超过4,300亿元，2016-2017年累计投资不低于7,000亿元；2015年

　　底建成4G基站超过130万个，实现乡镇以上地区网络深度覆盖，发展4G用户超过

　　资料来源：《盘点 2015 年无线G：小荷才露尖尖角》，载于 （C114 中国通信网）。

　　3亿户；在2017年底，实现4G网络全面覆盖城市和农村，移动宽带人口普及率接

　　近中等发达国家水平。LTE FDD牌照的发放，以及国家加快高速宽带网络建设的

　　政策，推动国内4G建设进入第二轮高潮。根据中国移动2014年年报，其2015年

　　资本开支预算为1,997亿元，较2014年小幅下降6.46%，其中各项投资占比分别为：

　　移动通信网39%、传输网33%、业务网8%、支撑网5%和其他15%。中国联通总

　　经理陆益民在2014年业绩记者会上表示，中国联通2015年资本开支预算为1,000

　　亿元，较2014年增长17.81%，目标移动基站数达到92万个，而在2015年8月的媒

　　体沟通会上，中国联通透露正全力推进4G建设，预计2015年底基站总数达到120

　　万个，其中4G基站50万个。中国电信董事长王晓初在2014年业绩记者会上表示，

　　中国电信2015年资本开支将达到1,078亿元，同比增长40.20%，其中用于4G网络

　　建设的投资达到610亿元，占比达56.59%。2015年12月25日，工信部部长苗圩在

　　2016年全国工业和信息化工作会议上透露，预计2015年全年我国4G用户突破3.8

　　亿，会议要求实施宽带网络提速降费行动，推进信息通信业转型发展，力争2016

　　年4G用户达到6亿户，并开展5G技术试验和商用牌照发放前期研究，积极参与国

　　参考国外移动通信运营商经验，国内 LTE 建设高潮将持续 3-4 年左右。未

　　来几年，我国移动通信运营商资本性支出将以 LTE 为主，但由于 2G、3G 和 LTE

　　可能在未来协调发展、长期共存，三大运营商仍有望在 2G、3G 基站建设和优化

　　上继续投入，LTE 规模建设和 2G、3G 优化将为滤波器、双工器、合路器等移动

　　通信基站射频器件产品带来了重要的市场机遇。并且，随着工信部积极参与 5G

　　国际标准制订，具有我国自主知识产权的 5G 技术及标准有望成为国际标准，5G

　　排名第一；华为占据23.2%的份额，排名第二；诺基亚通信和阿尔卡特朗讯的市

　　场份额分别是15.8%和11.4%。以此计算，这两家公司合并之后，市场份额超过

　　本项目投资总额59,826.86万元，包含土地投资1,040.00万元，固定资产投资

　　经综合测算，本项目内部收益率为19.29%（所得税后），所得税后投资回收

　　（常发改[2016]35号）以及常熟市环境保护局出具的《关于春兴精工（常熟）有

　　限公司新建年产移动通信射频器件115万套生产项目环境影响报告表的批复》（常

　　环建[2016]59号）。公司已通过出让方式购得位于常熟市尚湖镇翁家庄工业园总

　　面积为53,513平方米的工业用地，用以建设年产移动通信射频器件115万套生产

　　项目及年产智能互联设备精密结构件470万件生产项目，土地出让价款已支付完

　　资料来源：《诺基亚 166 亿美元收购阿朗 合并后规模超华为》，载于新浪科技网站）。

　　机铝合金一体成型结构件产品70万件、智能手机铝合金精密压铸结构件产品50

　　万件、智能手机铝合金精密冲压结构件产品90万件、笔记本电脑镁铝合金精密压

　　铸外饰件产品110万件和智能互联设备镁合金精密压铸支架件产品150万件的生

　　施23,800平方米，新置压铸机、CNC加工中心、镁合金熔炼机边炉、轮廓投影机、

　　薄的特性，且强度高，符合机身空间挤压对内构件的保护需求，还具有高散热性、

　　要由智能手机驱动，预计2017年全球智能终端金属件市场规模将达到183亿美元，

　　其中智能手机、穿戴设备分别占58%、7%，2014-2017年复合增速近20%，其中

　　大陆厂商增长不低于30%。华为、小米、OPPO，ViVO都有望在2015年大规模启

　　动金属机壳，使得中国手机品牌金属机壳的渗透率有望从2014年5-10%，提升到

　　15-20%左右，达到1亿部水准。未来低成本工艺的产业化应用，将支持金属外观

　　是铝的三分之二、钢的四分之一，具有比重轻，强度高、阻尼性及切削加工性好、

　　资料来源：《2015 金属大年，大陆上市公司最受益》，国泰君安证券研究。

　　根据IDC于2016年1月发布的《全球智能手机季度跟踪报告》，2015年全球

　　根据Gartner于2016年1月发布的报告，Gartner预计全球智能手机出货量将持

　　续增长，到2016年末，智能手机出货量占手机市场整体出货量的比例将达到82%，

　　根据IDC于2015年12月发布的报告，IDC预计未来全球智能手机出货量有望

　　持续增长，到2019年有望达到18.623亿部，2015-2019年年均复合增长率为6.8%。

　　一方面，笔记本电脑自身在轻薄性、电池续航时间、触屏控制功能有望持续改善，

　　苹果于2008年首次推出超轻薄笔记本电脑MacBook Air，并取得了良好的市

　　商英特尔于2011年5月提出超极本概念，以超轻薄和省电为主要特点，并与各电

　　脑厂商合作开发新机种，大力推动超极本的发展。2013年Haswell处理器正式上

　　笔记本电脑全键盘等功能。并且，与苹果MacBook Air不同，超极本采用windows

　　壳，通常包括上盖、LCD框架、键盘框和底座四件。传统笔记本电脑的金属外壳

　　级机型），包括诸如采用微软Windows 8操作系统的英特尔（Intel）x86产品和苹

　　果（Apple）MacBook Air等超便携笔记本电脑的出货量，将呈快速增长态势，占

　　全球PC市场的份额将持续上升。2015年全球笔记本电脑中的Ultramobile（顶级机

　　型）的出货量达到4,500万台，预计2018年Ultramobile（顶级机型）出货量有望达

　　根据TrendForce于2015年12月发布的报告，全球笔记本电脑衰退态势在2015

　　年已见底，全年出货量约1.644亿台，较2014年下降6.4%，预估2016年笔记本电

　　根据IDC于2015年12月发布的报告，2015年全球笔记本电脑出货量为1.631

　　TrendForce于2016年1月发布的报告，2015年中国智能手机品牌的出货量在全球

　　的市场份额超过40%，并且在全球出货量排名前10名的品牌中占据了7名。其中，

　　公司客户联想在中国市场排名第3，市场份额13.0%，在全球市场排名第5位，市

　　场份额5.4%；OPPO在中国市场排名第5位，市场份额为9.1%，在全球市场排名

　　其中惠普市场份额为20.5%，排名第一位；联想市场份额为19.9%，排名第二位；

　　本项目投资总额28,832.22万元，包含新增土地投资602.85万元，固定资产投

　　经综合测算，本项目内部收益率为17.95%（所得税后），所得税后投资回收

　　（常发改[2016]36 号）以及常熟市环境保护局出具的《关于春兴精工（常熟）有

　　限公司新建年产智能互联设备精密结构件 470 万件生产项目环境影响报告表的

　　批复》（常环建[2016]58 号）。公司已通过出让方式购得位于常熟市尚湖镇翁家

　　庄工业园总面积为 53,513 平方米的工业用地，用以建设年产移动通信射频器件

　　115 万套生产项目及年产智能互联设备精密结构件 470 万件生产项目，土地出让

　　价款已支付完毕并已取得《国有土地使用证》（常国用（2016）第 07297 号）。

　　公司拟将本次非公开发行股票募集资金中25,000.00万元用于补充流动资金，

　　截至2016年6月30日，公司流动比率和速动比率分别为1.13和0.85，处于较低

　　2015年，公司利息支出为2,729.34万元，给公司带来一定的资金压力。本次

　　收入从2013年的12.48亿元增长到2015年的21.18亿元，营运资金需求大幅增加。

　　且随着公司业务发展，公司2013-2015年进行持续投资，投资活动产生的现金流

　　量净额为-121,274.59万元，现金处于净流出状态。随着未来业务规模的持续增长，

　　经营性现金支出将进一步扩大：(i)公司与客户形成了稳定的供应链合作关系，对

　　支撑；(ii)用于原材料采购和合理备货的营运资金需求随经营规模扩大而增加。

　　生持有本公司43.83%的股权，其配偶袁静女士持有本公司4.77%的股权，孙洁晓

　　量的上限11,766万股计算，孙洁晓先生将持有本公司39.26%的股权，袁静女士将

　　持有本公司4.28%的股权，孙洁晓先生仍为本公司的控股股东和实际控制人。因

　　截至2016年6月30日，本公司资产负债率为49.72%，按照本次募集资金上限

　　112,016.23万元进行模拟计算，本次非公开发行完成后，公司资产负债率将下降

　　至38.60%。因此，本次非公开发行可以降低公司的资产负债率，改善公司的资本

　　镁材等金属材料，虽然公司在实际经营过程中通过采取“以销定产”、“以产定购”

　　然公司主要客户华为、诺基亚通信、爱立信、阿尔卡特朗讯、联想、三星、惠普、

　　LG、OPPO、魅族等具有较强的市场竞争力，公司与客户长期稳定的合作关系有

　　性论证，项目的建设计划是依据公司发展战略、国内外市场环境、国家产业政策、

　　期的风险。此外，项目实际建成投产后所产生的经济效益、产品的市场接受程度、

　　监发[2012]37号）的有关要求，公司于2012年8月8日召开的2012年第三次临时股

　　规划（2012-2014年）的议案》，修改《公司章程》的利润分配政策条款。根据

　　[2013]43号）的要求，公司于2014年4月9日召开的2013年年度股东大会审议通过

　　根据上述法规的要求，公司于2014年8月20日召开的2014年第二次临时股东大会

　　的议案》，进一步完善了《公司章程》的利润分配政策条款，并制定了公司2014-2016

　　年股东回报规划。公司于2016年2月23日召开的第三届董事会第八次会议审议通

　　未来三年股东回报规划的议案》，进一步完善了《公司章程》的利润分配政策条款，

　　并制定了公司2016-2018年股东回报规划。公司章程修订后，公司利润分配政策

　　不得少于合并报表归属于母公司股东当年实现的可分配利润的10%，每年具体的

　　议案中详细论证和说明原因，并经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通

　　最近三年合并报表中归属于上市公司股东的年均净利润 105,612,693.83

　　公司2013年度利润分配方案：由于截至2013年12月31日母公司可供分配利润

　　公司2014年度利润分配方案：以2014年12月31日总股本为基数，向全体股东

　　公司2015年中期利润分配方案：以公司总股本337,326,058股为基数，以资本

　　公积金向全体股东每10股转增20股。分红前本公司总股本为337,326,058股，分红

　　公司2015年度利润分配方案：以2015年12月31日总股本为基数，向全体股东

　　根据公司2015年度股东大会审议通过的《未来三年股东回报规划（2016-2018

　　分配利润时，应当进行年度利润分配。公司董事会可以根据公司当期的盈利规模、

　　配利润的10%，每年具体的现金分红比例预案由董事会根据前述规定、结合公司

　　的意见》（[2013]110号）、中国证券监督管理委员会《关于首发及再融

　　资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31号）

　　本次非公开发行股票数量不超过 11,766 万股。本次发行完成后，公司的股

　　需要一定的时间，短期内公司利润实现和股东回报仍主要依赖于现有业务。因此，

　　（2）假设本次非公开发行股份数量 11,766 万股，即发行后股本总额为

　　年归属于母公司所有者的净利润合计为 18,116.63 万元，非经常性损益金额合计

　　为 1,161.37 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 16,955.25

　　则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订）的有关

　　情形 1、 2016 年度归属于母公司所有者的净利润，及归属于母公司所有者扣除非经常性损

　　情形 2、 2016 年度归属于母公司所有者的净利润，及归属于母公司所有者扣除非经常性损

　　情形 3、 2016 年度归属于母公司所有者的净利润，及归属于母公司所有者扣除非经常性损

　　强预算管理，合理运用各种融资工具和渠道，提高资金使用效率，降低运营成本。

　　证券之星估值分析提示春兴精工盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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